净利润下滑超90%“国产EDA第一股”概伦电子称“短期内不以利润增长为目标”

2023-09-03 18:50:46

　　江南体育软件行业里一直流传着一句话，“谁掌握了EDA的话语权，谁就掌握了集成电路的命门”。 在过去的很长一段时间内，被誉为“芯片之母”的EDA都是中国半导体产业链上的一块儿短板，中国EDA企业当如何破局？

　　日前，“国产EDA第一股”概伦电子（688206.SH）发布2023年半年报，数据显示，今年上半年，得益于进一步提升产品性能，扩大销售，销售订单同比增长，概伦电子实现营业收入1.52亿元，同比增长38.79%。

　　但受股权激励的影响，概伦电子实现归属净利润仅64.87万元，较上年同期同比下降96.46%，而剔除当期股份支付费用影响后，概伦电子实现归母净利润1196.71万元，较上年同期下降34.64%。

　　》记者采访函表示，结合EDA行业的发展规律及国产EDA的发展机遇，公司当前的工作重点是持续加大研发投入推动产品竞争力的持续提升、加速推动新产品的研发及全流程的建设、扩大收入规模、扩大客户基础以及提高公司产品的市场占有率，短期内不会刻意把利润增长作为最重要的发展目标，相信随着公司规模的不断扩大，发展到一定阶段，利润增长也会随着规模效应的显现而逐步实现。

　　公开资料显示，概伦电子是国内EDA头部厂商，成立于2010年，主要提供面向集成电路设计和制造的EDA产品及解决方案，公司目前主要客户包括台积电、三星电子、SK海力士、美光科技、联电、中芯国际等全球领先的IC企业。2021年底，概伦电子登陆上交所科创板，成为国产EDA第一股。

　　根据半年报披露，在业务方面，概伦电子的EDA软件授权业务上半年实现收入9305.70万元，同比增长27.89%；半导体器件特性测试系统业务实现收入4666.27万元，同比增长53.42%；一站式工程服务解决方案业务实现收入1193.52万元，同比增长103.39%。

　　在研发投入方面，概伦电子上半年持续加大研发投入，研发投入达到9080.29万元，同比增长67.63%，研发投入占比例达到59.59%，同比增加10.25个百分点。研发人员总数达到268人，同比增长41.80%，占公司总人数的比例达到64.89%。

　　近年来，概伦电子不断通过并购整合实现快速发展。2019年12月，概伦电子完成了对博达微80% 股权的收购，并购博达微开创了国内有规模EDA并购先河，在这次收购上概伦在半导体工程服务、半导体器件特性测试仪器收入上获得了明显的增长。2021年6月，概伦电子收购了总部位于韩国的EDA厂商Entasys公司100%的股权，在结构上充实了EDA产品矩阵。

　　今年上半年，概伦电子完成了对芯智联的收购。据悉，芯智联现有的技术和产品能够将公司在芯片级EDA设计和验证的领先地位拓展至板级和封装级设计，可弥补了公司产品在板级和封装级设计的空白，并能够和公司已有的先进设计和验证技术相结合，形成完整的芯片级、板级和封装设计的全流程解决方案。

　　对此，概伦电子表示，EDA在整个半导体行业中，是一个市场规模较小，但技术流程很长的产业，需要种类繁多的软硬件工具相互配合形成工具链。很难有企业能够通过内部不断研发出几百种点工具，即使有持续研发的经费，由于产业的快速发展，其产品研发速度也很难能跟上摩尔定律。因此，EDA企业需要通过并购已经被市场证明成功的产品及其企业，进行技术整合，将并购作为内部研发的有效补充，通过不断地行业并购、兼并来提升竞争力，逐渐发展为龙头企业。

　　概伦电子认为，当前国内EDA领域的发展处于早期阶段，行业人才储备、技术演进和产业上下游的协同合作尚在前期蓄力积累阶段，EDA企业数量快速增加，行业的横向并购整合可能会更加活跃，有足够技术实力、能实现产品落地、能做产业生态并有强大整合能力的公司也会加速做大做强的发展进程，通过资源集中、人才集中、资本集中，从而真正实现由点到面的突破，成为具有全球竞争力的行业领军企业。

　　》记者表示，企业通过并购整合实现快速发展的战略规划是一种常见的企业发展方式。通过并购整合，企业可以快速扩大规模，提高市场份额，实现资源共享和优势互补。

　　“但是，并购整合也存在一定的风险。”王赤坤认为，并购整合需要企业具备较高的管理和整合能力，如果管理不当或整合不力，可能会导致并购失败或效果不佳；另一方面，并购整合需要企业付出较高的财务代价，如收购溢价、整合成本等，如果并购后的经营状况不佳，可能会对企业的财务状况造成不利影响。此外，并购整合还可能引发员工不满和客户流失等问题，对企业形象和声誉造成负面影响。

　　“因此，企业在实施并购整合战略规划时，需要权衡利弊，充分考虑风险和收益，制定科学合理的并购策略和整合方案。”王赤坤说。

　　》记者表达了相似观点。他认为，企业通过并购整合可以整合资源，提高产能和市场份额，实现快速发展。通过并购整合，企业可以快速扩大规模并进一步提升技术实力，从而更好地应对市场竞争。然而，并购整合也存在风险，如整合不顺利、管理层之间的冲突等，可能会影响到企业的稳定发展。

　　随着半导体先进制程从7nm不断向5nm、3nm，甚至2nm迈进，EDA能够有效降低芯片设计的试错成本，避免企业资源流失。根据SEMI的数据显示，2020年EDA行业的全球市场规模刚刚超过100亿美元，但却撬动着集成电路行业超过4000亿美元的年产值。

　　目前，全球EDA市场依然处于寡头垄断的局面，由Synopsys（美国新思科技）、Cadence（美国楷登电子）、Mentor（德国明导国际，被西门子收购后更名Siemens EDA）三大巨头厂商主导。数据显示，新思科技的全球EDA市场份额最高，为32.14%，楷登电子、西门子EDA占据了23.4%和14%的全球EDA市场份额。而在我国，这三家公司已占据了中国市场份额的90%。

　　王赤坤表示，EDA是集成电路设计、制造、封测等环节的基础工具，随着国内集成电路产业的快速发展，EDA市场前景广阔。我国EDA行业市场目前处于起步阶段，规模较小，但增速较快。

　　2022年8月，突如其来的“国际管制”风波，再次让国产EDA被推上“风口浪尖”。 彼时，美国商务部发布规定，对设计GAAFET（全栅场效应晶体管）结构集成电路所必需的EDA软件实施出口管制。作为芯片设计的必备工具，缺乏EDA软件将令芯片设计人员“寸步难行”，EDA开发工具的自主创新已经迫在眉睫。

　　事实上，国内EDA企业在过去的2—3年获得了国家、地方政府和行业的高度重视，特别是资本市场的关注和投入。概伦电子表示，科创板给硬核科技企业创造了加速发展的平台，打通了资本市场和科技创新的良性循环；国产替代的需求增强以及国产EDA对国内产业的支撑作用逐步增强，国内EDA产业发展环境进一步优化，促成EDA行业百花齐放的现状。

　　“但由于行业生态环境的发展和支撑相对滞后，技术研发优化和产品验证迭代相对缓慢，目前整体行业技术水平与国际EDA巨头存在很大差距，自给率较低。”概伦电子认为，在有限的时间、资金、人才和资源的背景下，结合EDA行业的发展规律，我国EDA行业可以沿两种技术发展趋势进行发展：全面发展全流程覆盖的点工具，形成全流程后进行核心技术的突破和整体竞争力的提升；或优先突破关键环节的核心EDA工具，力争形成国际影响力和市场竞争力，在关键环节打破国际EDA巨头的垄断，然后针对特定应用打造全流程。

　　在王赤坤看来，随着物联网、5G、人工智能等新兴技术的不断发展，EDA行业将迎来更多的应用场景和市场需求。同时，随着集成电路产业的发展和技术的进步，EDA行业也将不断涌现出新的技术和产品。此外，国内集成电路产业的快速发展，也将为国内EDA企业带来更多的发展机遇。

　　已有31家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计7773.24万股，占流通A股53.43%

　　近期的平均成本为24.63元。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

　　限售解禁：解禁2.567亿股(预计值)，占总股本比例59.18%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁173.5万股(预计值)，占总股本比例0.40%，股份类型：首发战略配售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁1949万股(预计值)，占总股本比例4.49%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)